08.08.2018

Ежедневный обзор. 8 августа 2018

ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 1,2% до $74,7/барр., а российская нефть Urals - на 1,0% до $72,5/барр. Курс доллара снизился на 0,4% до 63,49 руб., курс евро не изменился - 73,65 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,3% до 2858 п. Индекс РТС прибавил 0,8%, закрывшись на отметке 1147 п. Индекс МосБиржи вырос на 0,5% до 2312 п.

В МИРЕ. Доллар США снижается к корзине ключевых валют в среду утром, на этом фоне валюты развивающихся стран укрепляются. США опубликовали список импортируемых из Китая товаров на сумму $16 млрд, в отношении которых с 23 августа будут применяться 25% пошлины. Перечень товаров содержит 279 наименований вместо 284, опубликованных в более ранней версии документа (от 15 июля). Новость не вызвала реакции на финансовых рынках, т.к. введение тарифов было полностью заложено в ценах. Ранее США заявили о намерении повысить пошлины с 10% до 25% на очередной перечень импортируемых китайских товаров объемом $200 млрд. В ответ на это Китай опубликовал список импортируемых американских товаров на сумму $60 млрд, в отношении которых могут быть введены тарифы в размере от 5% до 25%.

Эскалация «торговых войн» создает напряженность на мировых финансовых рынках. Участники рынка обеспокоены, что усиление торговых противоречий замедлит рост мировой экономики.

НЕФТЬ. Нефть Brent малоподвижна в среду утром после роста до $74,9/барр. накануне. Котировки росли на фоне введения первой части американских санкций в отношении Ирана.

Данные от Американского института нефти (API) продемонстрировали снижение запасов нефти в США на внушительные 6 млн барр., что также поддержало цены на нефть. Официальные данные от Минэнерго США (EIA) будут опубликованы сегодня вечером. Консенсус-прогноз предполагает снижение запасов на 3 млн барр.

Минэнерго США в своем ежемесячном отчете снизил прогноз по глобальному предложению нефти сильнее, чем по мировому спросу на сырье. Так, агентство прогнозирует, что в этом и следующем году на мировом рынке нефти будет соблюдаться баланс спроса и предложения с незначительным смещением в сторону дефицита сырья в 2018 г. и в сторону профицита в 2019 г. Прогноз добычи ОПЕК был пересмотрен вверх на 0,48 млн барр./сутки до 32,35 млн барр./сутки на этот год и на 0,3 млн барр./сутки до 32,09 млн барр./сутки – на следующий. При этом Минэнерго США неожиданно понизило прогноз добычи США на 110 тыс. барр./сутки до 10,68 млн барр./сутки на этот год и на 54 тыс. барр./сутки до 11,7 млн барр./сутки – на следующий.

Таким образом, рост предложения нефти в 2018 г. составит 1,66 млн барр./сутки, а добычи – 1,89 млн барр./сутки. При этом 70% роста производства обеспечат США. В следующем году спрос вырастет только на 1,57 млн барр./сутки, тогда как добыча – на 2,13 млн барр./сутки. Вклад США в рост глобального производства оценивается в 1 млн барр./сутки. Вместе с тем, EIA повысили прогноз цены нефти сорта Brent: на $0,68 до $71,68/барр. на 2018 г. и на внушительные $2,8 до $70,6/барр. – на 2019 г.

В РОССИИ. На официальном сайте Конгресса США текст законопроекта о новых санкциях в отношении России все еще не опубликован, однако в распоряжении «Коммерсанта» оказался текст документа. Ключевыми пунктами инициативы (как и в опубликованных на сайте сенатора-инициатора законопроекта Линдси Грэма основных тезисах) остались санкции в отношении запрета на операции с новым российским госдолгом, запрет на долларовые операции для российских банков, меры в отношении российских олигархов и лиц, приближенных к В. Путину, намерение рассмотреть вопрос признания России страной – «спонсором терроризма» и проч. Документ выглядит довольно противоречиво, но в случае утверждения создаст проблемы для России. Однако финальный вариант закона о санкциях, скорее всего, будет существенно отличаться от текущего, чтобы добиться одобрения и демократов, и республиканцев.

Голосования в Сенате по законопроекту состоятся после публикации текста документа на сайте Конгресса США, и при успешном прохождении документ будет направлен в нижнюю палату для голосования и на подпись Президенту (после чего законопроект станет законом). Однако в силу того, что Верхняя палата Конгресса в отпуске до следующей недели, а Палата представителей на каникулах до конца августа, мы не ожидаем, что какие-либо решения по новым санкциям РФ будут приняты до сентября.

НАШИ ОЖИДАНИЯ. Рынок довольно нервно воспринимает новости о возможном введении санкций на покупку российского госдолга. Доходности ОФЗ растут, цены падают. Рубль все еще остается в диапазоне 62-64 руб./долл., но, вероятно, в течение месяца мы увидим выход на новые уровни. Санкционные риски, сезонность в динамике платежного баланса создают предпосылки для движения выше 64 руб./долл. Но пока делать выводы рано.

Скачать обзор