02.11.2016

Ежедневный обзор. 2 ноября 2016

ИТОГИ ТОРГОВ. По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,3% до $48,1/барр., а российская нефть Urals подорожала на 0,5% до $45,7/барр. Курс доллара снизился на 0,1% до 63,32 руб., курс евро вырос на 0,5% до 70,00 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,7% до 2112 п. Индекс РТС прибавил 0,8%, закрывшись на отметке 997 п. Индекс ММВБ вырос на 0,4% до 1997 п.

В МИРЕ. Рынки лихорадит, спрос на высокодоходные активы падает после публикации результатов опроса, согласно которым Д. Трамп вышел в лидеры президентской гонки в США. Д. Трамп опережает Х. Клинтон с 46% к 45% в опросе ABC/WaPo. Напомним, выборы Президента США состоятся в следующий вторник, 8 ноября. Новости, связанные с ходом президентской гонки в США, сейчас будут оказывать очень серьезное влияние на рынки.

Фондовый рынок США, который исторически является одним из самых точных предсказателей победителя президентской гонки, сейчас посылает сигналы, которые говорят не в пользу Х. Клинтон. Динамика индекса S&P 500 предсказывала победителя на всех президентских выборах с 1984 г., следует из анализа Strategas Research Partners.

Исторически рост фондового индекса в течение 3-х месяцев до голосования в 86% случаев говорил о победе партии власти с 1928 г. Индекс S&P 500 c 8 августа потерял 3,6%, при этом до выборов остается менее одной недели, что говорит в пользу победы Д. Трампа. Вчера после публикации результатов опросов индекс S&P 500 показал самое резкое за 3 недели падение и впервые с 7 июля опускался ниже 2100 п. Инвесторы научены горьким опытом Brexit, поэтому ведут себя осторожно.

Оценка вероятности повышения ставки ФРС США до конца года  вчера днем достигала 75%, сегодня утром упала до 68%. Доллар США активно сдает позиции против основных мировых валют.

Мы ожидаем, что сегодня Комитет по операциям на открытом рынке ФРС США, который опубликует комментарий по итогам заседания в 21:00 мск, воздержится от прямого упоминания возможности повышения ставки в декабре (в прошлом году такое упоминание было, а в декабре ставка была повышена) и постарается сохранить нейтралитет перед президентскими выборами. В случае победы Д.Трампа политика ФРС США может претерпеть существенные изменения, т.к. ранее он не раз очень жестко критиковал проводимую регулятором политику.  

По оценке Американского Института Нефти (API) запасы нефти в США за неделю выросли на 9,3 млн барр. Запасы в Кушинге выросли на 1,0 млн барр. Запасы бензина стали меньше на 3,6 млн барр., а запасы дистиллятов  - на 3,1 млн барр. Нефть продолжила свое снижение, утром в среду за баррель Brent дают $47,9.

Сегодня будут опубликованы официальные данные от Минэнерго США, аналитики ожидают роста запасов нефти на 2 млн барр. Есть риск, что рост запасов окажется более сильным, что станет очередным драйвером для снижения нефтяных котировок.

В РОССИИ. Приватизация Роснефти остается наиболее горячей внутренней темой в России. Список потенциальных инвесторов становится более конкретным и полным. К таким инвесторам относится китайская компания Sinopec, казахстанский Казмунайгаз, российские Сургутнефтегаз и Лукойл. Последний, в свою очередь, ранее проявлял свой интерес к сделке с Башнефтью, которую купила Роснефть. При этом 31 октября на открытии месторождения им. Филановского состоялась встреча главы Лукойла В. Аликперова и президента В. Путина. Как пишут Ведомости, вероятно, во время этой встречи обсуждался вопрос участия Лукойла в приватизации. По итогам первого квартала на счетах компании было $5,4 млрд, которые позволили бы приватизировать 6% акций Роснефти. Свободные средства Сургутнефтегаза составляют $31 млрд (2 трлн руб.), что предоставляет ему большие возможности для участия в сделке. Но разбиение государственного пакета на мелкие части между различными инвесторами ставит под сомнение участие китайцев, так как они заинтересованы в получении реальных возможностей управления компанией. При этом для введения своего члена совета директоров Роснефти необходимо иметь минимум 11,1% акций.
Наличие группы потенциальных инвесторов усложняет процедуру приватизации и повышает вероятность того, что сначала Роснефть будет все же вынуждена провести «автоприватизацию», чтобы деньги поступили в бюджет до конца этого года, что позволило бы минимизировать показатель дефицита бюджета к ВВП в 2016 г. (3,7%).

НАШИ ОЖИДАНИЯ. На наш взгляд, выход курса выше 63,5 руб./долл. значительно повышает шансы достижения отметки 65 руб./долл. (наш базовый сценарий). Волатильность на рынках усиливается на фоне неопределенности относительно исхода президентской гонки в США.

Скачать обзор (PDF, 862 Kb)