27.06.2016

Недельный фокус. 27 июня 2016

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР:
По итогам недели нефть марки Brent подешевела на 1,5% до $48,4/барр., а российская нефть Urals подорожала на 0,3% до $45,1/барр. Курс доллара вырос на 0,6% до 65,26 руб., курс евро снизился на 0,9% до 72,47 руб. Индекс S&P500 снизился на 1,6% до 2037 п. Индекс РТС прибавил 0,2%, закрывшись на отметке 912 п. Индекс ММВБ вырос на 0,4% до 1884 п.
В МИРЕ. Британцы на референдуме проголосовали за выход из Евросоюза. Что дальше? Дальше предстоит длительный процесс выхода, который должен запустить новый премьер уже после ухода Кэмерона с поста через три месяца. Кандидаты в премьеры должны быть представлены консервативной партией до 21 июля, а до 2 октября на внутреннем голосовании должен быть выбран новый премьер. Если он не получит вотум доверия от парламента, то состоятся досрочные парламентские выборы.
При этом мнение самих британцев об итогах референдума не однозначно – была инициирована петиция о повторном референдуме с более жесткими параметрами явки (более 75% при менее чем 20% разрыве между «за» и «против»), которая должна быть рассмотрена парламентом во вторник. Сам референдум, как известно, не имеет юридической силы, а большинство членов парламента против выхода из Евросоюза.
Для Великобритании последствия выхода не однозначны. Во-первых, это укрепит сепаратистские настроения и может привести к присоединению Шотландии к ЕС, Северной Ирландии к Ирландии и Гибралтара к Испании. Во-вторых, Лондон рискует потерять свой статус финансового центра Европы и передать его Франкфурту или Парижу. Так уже несколько международных банков заявили, что рассматривают возможность перевода своих сотрудников из лондонских филиалов. Крупным корпорациям выгодно, чтобы бизнес оставался в рамках такого крупного рынка как ЕС.
С точки зрения ЕС возникает риск, что создание такого прецедента повлечет за собой целый ряд желающих выйти из союза государств.
Сегодня были опубликованы результаты голосования в парламенте Испании - там даже на фоне Brexit коалиция левых сил заняла только третье место, хотя по опросам должны были занять по меньшей мере второе.
Eurobarometer в ноябре 2015 года провели социологические опросы в странах ЕС. На вопрос: «Как вы смотрите на ЕС?», негативно ответили 41% опрошенных в Австрии, 37% в Греции, 27% в Германии. За выход из ЕС проголосовало бы 50% опрошенных австрийцев, 45% итальянцев, 25% жителей Голландии. В мае 2016 года во время опроса Ipsos Moris большинство было за выход из ЕС в Италии, Франции и Швеции. Итоги британского референдума только усугубляют такие настроения.
Все это особенно актуально в преддверии предстоящих в ближайшие 1-2 года выборов в США, Италии, Франции, Нидерландах.
В РОССИИ. В пятницу на фоне всеобщего стресса на рынке валюты развивающихся стран находились под давлением. Рубль, потеряв против доллара 2,2% за день, выглядел неплохо на фоне таких валют, как мексиканское песо, которое снизилось на 3,7%. Бразильский реал потерял 1,2%. В целом, серьезной паники мы не увидели.
Пока из Европы поступают негативные новости, российская сторона продолжает переговоры с Китаем по поставкам газа, которые длятся уже два года.  Одна из проблем сделки – замедление роста потребления газа в Китае. По некоторым оценкам собственной добычи и поставок по уже имеющимся контрактам хватит Китаю до конца 2020 года.
Роснефть тем временем по итогам визита Владимира Путина в Китай подписала контракт с ChemChina на поставку 1,2-1,4 млн. тонн сырья в течение года. Более того, Роснефть договорилась о продаже 20% в "Верхнечонскнефтегазе" Beijing Enterprises, которая является крупнейшим поставщиком газа в Пекин.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:
27 июня 16:45 - Индекс Markit PMI в сфере услуг в  июне, США
27 июня 20:30 - выступление главы ЕЦБ Драги и главы ФРС Йеллен в Португалии
28-29 июня - саммит лидеров ЕС по вопросу Brexit

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ

Российский рубль лучше многих других валют развивающихся стран перенес пятничную турбулентность. Тема Brexit еще не отыграна до конца и продолжит влиять на рынки и спрос на рискованные активы.

Сегодня стартует трёхдневный саммит ЕЦБ, в ходе которого запланированы выступления глав ведущих центробанков. Завтра начинается двухдневный саммит лидеров ЕС, где главной повесткой дня станет Brexit. Британский вопрос останется в центре внимания рынков как минимум в ближайшие дни.  

Сегодня и завтра – ключевые налоговые даты, после этого спрос на рубли снизится и перестанет оказывать поддержку курсу.

Как и прежде мы отмечаем, что важным уровнем для USDRUB является 67 руб./долл. Если в течение нескольких дней USDRUB закрепится выше этого рубежа, то резко повысится вероятность движения в сторону 69-71 руб./долл. А пока валютный курс остается в рамках широкого диапазона  последних месяцев 63,5-67 руб./долл.

Скачать обзор (PDF, 486 Kb)