09.06.2016

Утренний фокус. 9 июня 2016

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 2,1% до $52,5/барр., а российская нефть Urals - на 2,0% до $49,4/барр. Курс доллара снизился на 1,6% до 63,61 руб., курс евро - на 1,1% до 72,52 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,3% до 2119 п. Индекс РТС прибавил 1,7%, закрывшись на отметке 965 п. Индекс ММВБ не изменился - 1952 п.

В МИРЕ. Рост рискованных активов продолжается, нефть второй день подряд растет на 2%, бразильский реал укрепился на 2,4%, рубль на 1,6%, мексиканское песо на 1,3%. Доллар упал ниже 64 руб./$ и торгуется сегодня утром на уровне 63,3 руб./$.

По данным Минэнерго США, запасы нефти в США за неделю сократились на 3,2 млн. барр. Запасы в Кушинге сократились на 1,4 млн. барр. Запасы бензина стали больше на 1,0 млн. барр., а дистиллятов - на 1,8 млн. барр. Производство нефти в США остается на прежнем уровне - 8,75 мб/с. Сокращение запасов хоть и носит сезонный характер, поддерживает рост цен на нефть.

В Канаде новые пожары. Компания Cenovous Energy эвакуировала рабочих с месторождения Пеликан-Лейк мощностью 23 тыс. барр./сутки. Еще одна компания Canadian Natural сократила добычу на 0,8 тыс. барр./сутки. Объем выпадающей добычи незначительный, более того площадь пожара небольшая – менее 1 км2, но это напоминание рынку о том, что перебои с поставками канадской нефти все еще возможны.

В РОССИИ. За прошедшую неделю инфляция по оценке Росстата не изменилась. Годовая инфляция замедлилась до 7,2%. Последний раз нулевой прирост наблюдался в августе прошлого года. В целом для начала июня это низкий уровень. Как мы писали ранее, снижение инфляции в этом году опережало наши ожидания и ожидания рынка, но ЦБ в своем пресс-релизе в июне 2015 года озвучил ожидания на июнь 2016 года ниже 7%.

Минфин разместил на аукционе весь объем ОФЗ с погашением в сентябре 2031 года. Спрос составил 30,1 млрд. рублей, при объеме размещения 17,4 млрд. рублей. Пятилетние бумаги тоже разошлись как горячие пирожки, спрос превысил предложение почти в 4 раза. Такой результат демонстрирует, на сколько вырос аппетит к риску за неделю с последнего неудачного размещения. На инвесторов влияет не только пересмотр вероятности повышения ставки ФРС, но и ожидание возможного снижению ключевой ставки ЦБ РФ завтра.

Продажи легковых автомобилей в мае упали на 14% в сравнении с прошлым годом, данные довольно слабые в сравнении с апрелем и мартом, когда снижение составило 8-9%. За два года продажи автомобилей снизились на 47%.

Ведомости опубликовали статью главы Минэко Алексея Улюкаева, о потенциале экономического роста в России. Эта статья в очередной раз констатирует печальные перспективы российской экономики в отсутствии структурных реформ, даже при росте цен на энергоносители. По оценкам Минэко потенциал роста составляет 2%, и к этому значению ВВП РФ придет к 2018 году, а дальше только реформы. Алексей Улюкаев делает ставку на инвестиционную модель роста, обеспеченную внешним спросом на наш несырьевой экспорт. Главная предпосылка для этого – прошедшая девальвация рубля.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

10 июня 13:30 – заседание Центрального Банка, решение по ключевой ставке, Россия

10 июня 16:00 – экспорт, импорт и торговый баланс в апреле, Россия

10 июня 20:00 – число действующих буровых установок от Baker Hughes, США

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

Курс доллара к рублю на фоне общего роста спроса на рискованные активы, роста нефтяных котировок и повышенного интереса к ОФЗ пробил нижнюю границу устоявшегося за последние недели коридора 64,5-67,5. Решение ЦБ РФ по ключевой ставке завтра окажет влияние на интерес к российским активам и курс рубля.

Период наблюдавшегося в последние две недели видимого отрыва рубля от расчетного уровня, т.е. «слабый» рубль при «дорогой» нефти, завершился. Курс доллара сейчас близок к расчетным значениям. Серьезных предпосылок для нарушения устоявшейся зависимости между рублем и нефтью пока не видно.

Скачать обзор (PDF, 589 Kb)