02.06.2016

Утренний фокус. 2 июня 2016

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

·        По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,1% до $49,7/барр., а российская нефть Urals подешевела на 0,8% до $47,3/барр. Курс доллара вырос на 0,7% до 67,14 руб., курс евро - на 1,2% до 75,08 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,1% до 2099 п. Индекс РТС потерял 1,5%, закрывшись на отметке 891 п. Индекс ММВБ снизился на 0,3% до 1893 п.

·        В МИРЕ. Сегодня очень важный и насыщенный событиями день на рынке.  

·        Во-первых, ОПЕК проводит встречу в Вене. Пресс-конференция по итогам заседания намечена на 17:00 мск, но время может измениться.

·        Во-вторых, сегодня состоится заседание ЕЦБ по монетарной политике и пресс-конференция Драги в 15:30 мск.  

·        В-третьих, в 15:15 мск будут опубликованы данные ADP по занятости в частном секторе США за май. Эта статистика сформирует ожидания рынка перед завтрашней публикацией данных NFP (прогноз +160 тыс. новых рабочих мест).

·        В-четвертых, из-за выходного дня в США в понедельник, статистика по запасам нефти от DOE будет опубликована сегодня в 18:00 мск.

·        Все эти события окажут влияние на ход торгов. День обещает быть интересным, есть серьезный риск роста волатильности на валютном рынке.

·        Поданным Американского института нефти, которые были опубликованы вчера, запасы нефти в США выросли на 2,35 млн. барр., тогда как аналитики ожидали снижения на 3,1 млн. барр. При этом существенно снизились запасы в Кушинге – на 1 млн. барр., на 1,5 млн. барр. снизились запасы бензина, 1,15 млн. барр. запасы дистилятов. Сегодня будут опубликованы официальные данные от Минэнерго, ожидания сформировались на уровне -2,5 млн. барр. по запасам сырой нефти, но после публикации API высок риск более негативных для рынка цифр.

·         В РОССИИ. Инфляция в России сохраняется на прежнем уровне, не преподнося сюрпризов. За неделю с 24 мая по 30 мая цены выросли на 0,1%. Вероятнее всего, что по итогам мая инфляция останется на уровне апреля – 7,3%.

·        Вчера первый зампред правления ЦБ Ксения Юдаева дала интервью, в котором озвучила прогноз инфляции по итогам 2016 года – 6,5% и достижения цели по инфляции в 4% к концу 2017. Это несколько ниже нашего прогноза на текущий год, но вполне реально при благоприятных условиях. Прогноз ЦБ по ВВП может быть повышен на фоне благоприятных данных последних двух месяцев и роста цен на нефть.

·        Банк России продал в мае ОФЗ на 60 млрд. руб., в апреле - 60 млрд. руб., а погашений в январе-мае 2016 было на 31 млрд. руб. Таким образом, остаток ОФЗ на балансе ЦБ РФ составляет 78 млрд. руб. Продажа ОФЗ осуществляется с целью абсорбирования притока ликвидности, связанного с финансированием дефицита бюджета через резервный фонд.

·        При этом Минфин в мае потратил из Резервного фонда 390 млрд. руб. на покрытие дефицита бюджета (такую же сумму израсходовали в апреле). Итого с начала года из Резервного фонда было взято 780 млрд. руб. Напомним, что в законе о бюджете на 2016 год запланирована трата 2,1 трлн. руб. из Фонда на покрытие дефицита бюджета. На текущий момент суверенные фонды РФ  (Резервный фонд плюс ФНБ) оцениваются суммарно в 7,5 трлн. руб. Если рубль упадет, то эта цифра вырастет, т.к. фонды номинированы в иностранных валютах и вложены в иностранные активы.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

·        2 июня – встреча ОПЕК в Вене

·        2 июня 14:45 – заседание ЕЦБ, Еврозона

·        2 июня 15:15 – изменение числа занятых от ADP в мае, США

2 июня 18:00 – запасы нефти от DOE, США

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

Сегодня насыщенный событиями день, поэтому возможен всплеск волатильности на рынках. Мы по-прежнему считаем, что на данный момент вероятность ослабления рубля превышает вероятность его укрепления. При уверенном закреплении курса выше 67 руб./долл. откроется прямая дорога на 69 руб./долл. Этот сценарий становится все более реальным из-за крупных покупок валюты на рынке последние дни, которые отрывают курс рубля от «справедливого» уровня, соответствующего текущей цене на нефть.

Скачать обзор (PDF, 662 Kb)