04.05.2016

Утренний фокус. 4 мая 2016

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,9% до $45,0/барр. Курс доллара в пятницу снизился на 0,1% до 64,63 руб., а курс евро вырос на 0,8% до 74,02 руб. Индекс РТС в пятницу потерял 1,4%, закрывшись на отметке 951 п. Индекс ММВБ снизился на 0,9% до 1953 п.

В МИРЕ. За время длинных выходных в России мировые рынки показали некоторое охлаждение оптимизма. Нефть скорректировалась до уровня в $45/барр., американские фондовые индексы продолжили коррекцию, начавшуюся в апреле. Так, индекс S&P упал на 1,9% от достигнутого 20 апреля пика.

Во вторник китайский производственный PMI вновь вышел ниже 50 пунктов, что свидетельствует о сохранении негативных настроений в производственном секторе страны.

Нефть показала коррекцию на фоне роста запасов в США на 1,3 млн. барр. до 539,7 млн. баррелей на 29 апреля (данные API). В совокупности с информацией о росте добычи на Ближнем Востоке эти данные вызвали снижение цен на 5% по сорту WTI и на 7% по сорту Brent с начала недели. Сегодня публикуются официальные данные по запасам нефти от Минэнерго США - аналитики ожидают роста на 750 тыс. барр.

Министр нефти Ирана Биджан Намдар Зангане может провести встречу с главой Минэнерго РФ Александром Новаком до встречи стран ОПЕК в июне. Иран, судя по заявлениям, поддерживает все шаги, нацеленные на рост цен на нефть, но при этом все еще планирует нарастить объем добычи.

Событием недели для рынков станет публикация блока данных по рынку труда США, которое намечено на эту пятницу. Ожидается, что американская экономика в апреле вновь прибавила 200 тыс. рабочих мест. Также ожидается снижение уровня безработицы.

В РОССИИ. Событием прошлой недели в России стало заседание ЦБ РФ по монетарной политике. Как мы и ожидали, в этот раз регулятор воздержался от изменения политики - ключевая ставка осталась на уровне 11%. Тем не менее, на наш взгляд шансы на это по итогам июньского заседания существенно повысились.  

В частности, ЦБ РФ вернул в пресс-релиз фразу о возможности понижения на одном из следующих заседаний. По мнению регулятора для этого необходимо, в частности, больше ясности относительно перспектив бюджета на 2016 год. Также регулятор отмечает сохранение опасений возможного нового снижения цен на нефть. Текущее ее подорожание ЦБ считает неустойчивым из-за сохранения дисбаланса спроса и предложения на рынке.

Сегодня Минфин, вероятно, опубликует информацию о динамике объемов средств Резервного фонда и ФНБ в апреле. Это важный показатель скорости проведения бюджетной эмиссии. Позднее выйдет исполнение бюджета за апрель. Это будет важным сигналом для денежного и валютного рынков. Пересмотр бюджета, вероятно, переносится на осень. Это означает, что до этого момента расходование средств будет проводиться в соответствии с ранее утвержденным планом и дефицит не превысит ранее запланированных 3%. Это также позитивный фактор с точки зрения перспектив снижения ставки ЦБ РФ далее в течение года.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

4 мая 15:15 – изменение числа занятых в апреле от ADP, США

4 мая 17:30 – запасы нефти от DOE, США

5 мая 4:45 – Caixin PMI сферы услуг в апреле, Китай

5 мая 15:30 – первичные заявки на пособие по безработице, США

5 мая 16:00 – недельная инфляция, Россия

6 мая 15:30 – изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе и безработица  в апреле, США

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

В первые дни мая курс доллара резко вырос на фоне падения цены на нефть. Большинство валют развивающихся стран с пятницы подешевели, так лидер падения – бразильский реал потерял 3,5%, африканский ранд 2,8%, мексиканский песо 2,5%. Рубль с начала недели снизился против доллара на 2,4%, двигаясь в тандеме с валютами EM.

Утром в среду USDRUB торгуется на уровне 66 руб./долл. Мы, как и ранее, ожидаем продолжения консолидации валютного курса на уровне 65,5-69 руб./долл. на ближайшие одну-две недели. Но май, как правило, является не самым удачным месяцем как для нефти, так и для рубля.

Скачать обзор (PDF, 659 Kb)