10.03.2016

Утренний фокус. 10 марта 2016

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 3,6% до $41,1/барр. Курс доллара снизился на 0,5% до 71,14 руб., а курс евро на 0,6% до 78,23 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,5% до 1989 п. Индекс РТС потерял 0,4%, закрывшись на отметке 836 п. Индекс ММВБ снизился на 1,4% до 1883 п.

В МИРЕ. Для внешних рынков событием сегодняшнего дня станет заседание Европейского Центрального банка. Ожидается, что регулятор снизит на 25 б.п. депозитную ставку, а также продлит срок программы выкупа активов на 1 год и расширит программу выкупа бумаг на 10-15 млрд. евро в месяц. Базовая процентная ставка при этом останется на неизменном уровне. Решение будет объявлено в 15:45 мск. Ожидания существенных вливаний ликвидности от ЕЦБ настраивают рынки на позитивный лад, индексы европейских акций показывают рост.

Помимо решения по ставке рынки ждут от ЕЦБ снижения прогноза инфляции на этот год с текущего 1% до 0,8%, а также понижения прогноза и на 2017 год.

Цены на нефть сегодня с утра торгуются вблизи уровня $40,6 барр. Как стало вчера известно из отчета Минэнерго США, запасы нефти в стране на прошлой неделе выросли на 3,88 млн. баррелей. Вместе с тем резервы бензина на прошлой неделе упали на 4,53 млн. баррелей, дистиллятов - на 1,12 млн. баррелей, так как потребление топлива держится на самом высоком уровне с сентября.

Новостей по поводу даты и места встречи стран-экспортеров нефти пока нет. Министр энергетики РФ Александр Новак отметил, что по данному вопросу пока ведутся консультации. Между тем, вчера стало известно, что Саудовская Аравия планирует привлечь на мировых рынках кредит на $6-8 млрд. Кредит предназначается для покрытия дефицита бюджета страны, вызванного существенным падением цен на нефть. На наш взгляд тот факт, что даже одна из самых богатых стран ОПЕК на данный момент готова привлекать средства на рынке, повышает вероятность достижения договоренности по ограничению добычи. В этом действительно заинтересовано большинство производителей нефти.

В РОССИИ. В России ключевым событием ближайших полутора недель будет заседание ЦБ РФ 18 марта. В настоящее время, как кривая свопов, так и кривая ОФЗ закладывают снижение ставки, причем в размере 75 б.п. на сроке до конца июня. Мы не исключаем возможности снижения ставки на мартовском заседании, однако учитывая ультра жесткий февральский комментарий говорить об этом с уверенностью весьма сложно. Высоковероятно, что регулятор может смягчить тон комментария на заседании 18 марта, а снижение провести уже на следующем заседании 29 апреля.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

10 марта 15:45 – заседание ЕЦБ

10 марта 16:30 – первичные заявки на пособие по безработице в США

10 марта – продажи легковых автомобилей в РФ

11 марта 16:00 – недельная инфляция в РФ

11 марта 16:00 – экспорт, импорт и торговый баланс РФ в январе

11 марта 21:00 – число действующих буровых установок в США

12 марта 8:30 – промышленное производство в Китае

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ

Нефть продолжает демонстрировать неплохую динамику на фоне ожиданий снижения ставки и расширения программы выкупа бумаг ЕЦБ сегодня. Кроме того, рынки продолжают закладывать высокую вероятность заключения соглашения о замораживании уровня добычи нефти (идут согласования места и даты встречи).

Отмечаем, что установленные нами ранее таргеты по курсу рубля были выполнены, при этом стремительность движения как по нефти, так и по рублю наводит на мысли о возможности коррекции.      

Скачать обзор (PDF, 665 Kb)