03.03.2016

Утренний фокус. 3 марта 2016

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,3% до $36,9/барр. Курс доллара снизился на 0,4% до 73,07 руб., а курс евро на 0,5% до 79,4 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,4% до 1986 п. Индекс РТС снизился на 0,8%, закрывшись на отметке 780 п. Индекс ММВБ снизился на 0,6% до 1844 п.

В МИРЕ. Рост цен на нефть вчера способствовал позитиву на американском рынке акций, где рост базировался на акциях компаний энергетического сектора. Опубликованный накануне индекс занятости в США ADP Employment показал, что возможно процесс создания новых рабочих мест идет более активно, чем ожидалось. Количество созданных мест составило 214 тыс. против ожидавшегося уровня в 190 тыс. и предыдущего значения в 205 тыс. Кроме того, опубликованная вчера так называемая «бежевая книга» показала, что на большей территории США экономика продолжает расти. Заработная плата в целом выросла с начала года, хотя рост был непоследовательным. Потребительские расходы в большинстве округов увеличились. Относительно неплохая статистика настраивает рынки на волну продолжения повышения ставки ФРС США в течение 2016 года. Мы не поддерживаем данные настроения, на наш взгляд подобные выводы пока преждевременны.

Напомним, что важнейшее событие этой недели для глобальных рынков – публикация официальных данных по рынку труда США за февраль в  пятницу.

Развивающиеся валюты вчера показывали редкую для последнего времени солидарность, фронтально укрепившись в рамках 1%. Лидером укрепления стал бразильский реал (+1%), российский рубль двигался в общем тренде.

В РОССИИ:

Госкомстат РФ вчера опубликовал данные по недельной инфляции, прирост которой замедлился до 0,1% за неделю. Годовой темп снизился до 8,2%, что оказалось довольно неожиданно. Более того, Минэкономразвития опубликовало прогноз, который предусматривает замедление инфляции до уровня 7,7-7,9% к концу марта. В ЦБ пока не столь оптимистичны. Первый зампред ЦБ Ксения Юдаева отметила, что "Одна неделя, конечно же, не показатель, будем смотреть, насколько устойчивой окажется эта тенденция".

Наблюдаемые позитивные тенденции по инфляции, по всей видимости, приведут к тому, что риторика в пресс-релизе к заседанию ЦБ РФ по ставке 18 марта будет в значительной мере смягчена. Долговой рынок уже отреагировал на данные продолжением тренда на снижение доходностей. Даже если регулятор не решится на снижение ставки на заседании 18 марта, вероятность снижения на следующей заседании 29 апреля существенно повышается.

Минэкономразвития озвучило «драфт» макроэкономического прогноза на 2016-2019 гг. В базовом варианте цена на нефть должна составить $35/барр. в 2016 году и далее $40, $45, $45. Внешние условия и параметры социальной политики останутся без изменений. Прогноз инфляции составляет 7,7% на 2016 год и далее 6,2%, 5,5% и 5,5%. Таким образом, министерство не верит в достижение целевого уровня ЦБ РФ в 4%.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

3 мар. 04:45 – индекс деловой активности (PMI) в секторе услуг, Китай

3 мар. – PMI сектора услуг в феврале, Еврозона и Россия

4 мар. 16:30 – занятость в несельскохозяйственном секторе в феврале, США

4 мар. 21:00 – число активных буровых установок от Baker Hughes, США

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

Рубль движется в общем для развивающихся рынков тренде на укрепление в результате повышения глобального спроса на риск. Нефть продолжает демонстрировать позитивную динамику, вплотную приблизившись к уровню в $37/барр. мы полагаем, что весьма важен факт уверенного закрепления котировок выше $36/барр.

После январского обвала, т.е. уже полтора месяца, мы остаемся оптимистами по отношению к рублю и ждем, что на текущей волне укрепления курс достигнет уровней  70-71 руб./долл.          

Завтра состоится основное событие недели – публикация данных по рынку труда США, которое окажет существенное влияние на все рынки.

Скачать обзор (PDF, 586 Kb)