05.02.2016

Утренний фокус. 5 февраля 2016

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,7% до $34,5/барр. Курс доллара вырос на 0,1% до 76,97 руб., а курс евро на 0,9% до 86,18 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,2% до 1915 п. Индекс РТС прибавил 6,0%, закрывшись на отметке 739 п. Индекс ММВБ вырос на 2,4% до 1788 п.

В МИРЕ. Курс доллара к евро вчера продолжил ослабление и достигал уровня в 1,12 в ходе торгов. Волатильность курса на этой неделе вероятно объясняется нервозной реакцией рынков на публикуемые сегодня данные по рынку труда США. На основании данной статистики рынки будут делать выводы о том, какой будет дальнейшая политика ФРС США в области ставок. Сегодня фьючерсы на ставку ФРС показывают, что вероятность повышения ставки ФРС США в этом году еще понизилась и составляет на данный момент 46,2%.

Ожидается, что в январе рынок труда США создал 190 тыс. рабочих мест в несельскохозяйственном секторе против 292 тысячи месяцем ранее.

В РОССИИ. Центральный Банк РФ опубликовал вчера исследование краткосрочных инфляционных ожиданий населения, которые в январе 2016 года снизились. При этом доля респондентов, ожидающих повышения цен в течение года, остается относительно высокой. Отметим, что фактор инфляционных ожиданий населения является для регулятора одним из важнейших показателей для определения будущей политики в области ставок.

В январе снизилась обеспокоенность населения ростом цен на такие значимые товары, как мясо и птица, лекарства и медикаменты, молоко и молочная продукция, растительное масло. В то же время респонденты чаще стали отмечать удорожание фруктов и овощей, сыра и колбас, кондитерских изделий. Повышение стоимости проезда в общественном транспорте также нашло отражение в ответах.

Потребительские настроения населения по сравнению с предыдущим месяцем не изменились. Сохраняется тенденция на сбережение средств: крупным покупкам россияне предпочитают банковские депозиты. Эта тенденция может выразиться в продолжении опережающего снижения показателя розничных продаж по сравнению с темпами снижения реальных доходов населения.

Сегодня или в понедельник ожидается публикация данных статистики по инфляции за январь. Среднерыночные ожидания 9,8%, мы прогнозируем немного ниже – 9,6-9,7%%. Тем не менее, данные за январь пока не учитывают последнее ослабление курса рубля. Ранее опубликованные оценки ЦБ РФ показывают, что инфляция может ускориться на 1,3% к концу 1 квартала из-за январского ослабления курса. Справедливость этих оценок будет понятна уже в следующие несколько недель.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

5 фев. 16:30 – отчет о рынке труда в США в январе

5 фев. 21:00 – число действующих буровых установок в США Baker Hughes

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

Сегодня рынок находится в ожидании важных данных по рынку труда США, которые будут опубликованы сегодня в 16:30 мск. Выход умеренно слабой статистики может вызвать рост цен на нефть, что позитивно скажется на курсе рубля.

В среднесрочном периоде (1-2 мес.) мы ожидаем укрепления курса рубля – вероятная цель 70-71 руб./долл. Этот сценарий реализуется, если нефти будет выше $40/барр.

Нас немного настораживает, что рубль пока не показывает более уверенного укрепления на фоне достаточно сильной нефти. Модели показывают, что при текущей нефти справедливая оценка доллар находится на уровне 74,5 руб.

Скачать обзор (PDF, 737 Kb)