03.02.2016

Утренний фокус. 3 февраля 2016

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 4,4% до $32,7/барр. Курс доллара вырос на 3,2% до 79,76 руб., а курс евро на 3,4% до 87,10 руб. Индекс S&P500 снизился на 1,9% до 1903 п. Индекс РТС потерял 4,0%, закрывшись на отметке 701 п. Индекс ММВБ снизился на 0,8% до 1758 п.

В МИРЕ. Нефтяные котировки продолжили снижаться ударными темпами во вторник - цена североморской смеси сейчас торгуется на отметке $32,5/барр. Выделяются два главных фактора, которые давят на цены в последние дни.

Во-первых, в январе картель ОПЕК увеличил добычу до 33,11 млн. барр. в сутки. Главная причина расширения добычи - возвращение Индонезии в членство ОПЕК в январе 2016 года, которая добавила в общую добычу 815 тыс. барр. в сутки. Напомним, что Индонезия с 2009 года приостановила своё членство в картеле, так как стала страной-импортёром нефти. Страна продолжала экспортировать легкую нефть, но импортировала значительно большие объемы кислой нефти.

Во-вторых, остаются неясными перспективы возможной встречи России с членами ОПЕК в феврале. Напомним, на этих новостях нефть активно росла на прошедшей неделе. ОПЕК говорит, что не видит причин такой встречи в ближайшие месяцы - решение о сокращении добычи должно основываться на понимании того, сколько дополнительных объемов нефти поставит Иран.  Данных пока нет.

Данные API показали, что запасы нефти в США на прошлой неделе выросли еще на 3,8 млн. барр. Запасы нефти от официальных властей в лице DOE, как считают аналитики, выросли на 4 млн. барр. Эта статистика будет опубликована сегодня вечером, и на наш взгляд повлияет на ценовую конъюнктуру.

Сегодня ждем данных от ADP по занятости в частном секторе США в январе. Эти цифры важны перед пятничными данными от Бюро рынка труда США.

В РОССИИ. Индекс PMI в сфере услуг снизился в январе до 47,1 пункта, снижение индекса происходит четвертый месяц подряд.  При этом падение в январе было максимальным за последние 10 месяцев.

Появляются первые оценки исполнения бюджета в 2016 году. Так, по данным статистики за январь Федеральная таможенная служба РФ перечислила в федеральный бюджет 279,74 млрд. рублей, говорится в сообщении ФТС. Это на 37,3% меньше, чем за первый месяц 2015 года, таким образом, доходы от внешнеэкономической деятельности показывают существенное снижение в этом году на фоне падения цен на нефть. Вопрос о бюджетном секвестре сохраняется на повестке дня.

Вчера регулятор установил лимит недельного аукциона РЕПО на минимальном уровне в 100 млрд. рублей. Столь низкий объем предоставления ликвидности установлен в связи с притоком средств на рынок через бюджетный канал. Таким образом, в 2016 году мы фактически имеем дело со сменой источника притока ликвидности – Минфин сменяет ЦБ. При этом ЦБ РФ сокращает свои лимиты до минимумов. Нельзя исключать и возможности отрицательного лимита, т.е. установления минимального лимита на недельном аукционе и назначение депозитного аукциона тонкой настройки.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

3 фев. 16:00 – недельная инфляция в РФ

3 фев. 16:15 – данные по рынку труда США от ADP

3 фев. 18:30 – запасы нефти в США от DOE

5 фев. 16:30 – отчет о рынке труда в США в январе

5 фев. 21:00 – число действующих буровых установок в США Baker Hughes

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

На данный момент мы не видим серьезных причин для выхода курса доллара выше диапазона 79-80 руб. Нефть остается слабой, но мы не ждем продолжения снижения котировок. Предполагаем, что падение нефти и рубля в последние дни – это лишь коррекция к росту, которая наблюдалась во второй половине января. Среднесрочные перспективы и по нефти и по рублю оцениваем позитивно.

Скачать обзор (PDF, 803 Kb)