20.01.2016

Утренний фокус. 20 января 2016

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подорожала на 0,7% до $28,8/барр. Курс доллара снизился на 0,9% до 78,56 руб., а курс евро на 0,8% до 85,72 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,1% до 1881 п. Индекс РТС прибавил 2,1%, закрывшись на отметке 660 п. Индекс ММВБ вырос на 1,4% до 1646 п.

В МИРЕ. Нефть продолжает торговаться в условиях крайне высокой волатильности. Нефть Brent вчера росла внутри дня на 5,5%, превысив отметку в $30/барр. Но всю вторую половину торговой сессии цены снижались. С максимумов вчерашнего дня нефть упала уже на 7%, вновь приблизившись к $28/барр. Рубль в этом отношении оказался прокси индикатором – практически полностью игнорировал рост нефти последних дней. Поэтому 78-79 руб./долл. – равновесный уровень для текущих цен на нефть.

Утром в среду сентимент на внешних рынках очень негативный. Азиатские рынки падают на 2-4%. Фьючерсы на американские индексы теряют 1,6%, на европейские – 2%. Нефть в минусе на 2%.

В швейцарском Давосе начнет работу Всемирный экономический форум. Главой российской делегации в этом году стал вице-премьер и полпред президента в Дальневосточном ФО Юрий Трутнев. Эльвира Набиуллина примет участие в сессии, посвященной глобальным долговым проблемам.

В РОССИИ. После существенного падения в конце прошлой недели валюты развивающихся стран показывали вчера некоторый отскок на фоне подрастающей нефти. Тем не менее, как видно сегодня с утра сформировать выраженный тренд не удается, по крайней мере, до тех пор, пока ФРС не объявит свое решение на следующей неделе.

ЦБ РФ на вчерашнем аукционе установил лимит по РЕПО на 220 млрд. рублей ниже, чем неделей ранее. При этом стоит учитывать, что данный аукцион будет распространяться и на пиковый день уплаты налогов за январь – понедельник 25 января. В этой ситуации банки продолжают добирать недостающую ликвидность на аукционе РЕПО по фиксированной ставке. Уровень ликвидности в системе остается существенным – 1,7 трлн. рублей на корсчетах банков В ЦБ на сегодняшнее утро.

Сегодня в 16:00 будут опубликованы данные по недельной инфляции в РФ, мы по-прежнему ожидаем сохранения тренда на замедление годового темпа роста цен.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

20 янв. 16:00 – недельная инфляция в РФ

20 янв. 16:30 – месячная инфляция в США в декабре

21 янв. 15:45 – заседание ЕЦБ, решение по ключевой ставке

21 янв. 19:00 – запасы нефти в США от DOE

22 янв. 12:00 – производственный PMI Еврозоны, PMI сферы услуг и композитный в январе

22 янв. 17:45 – производственный PMI США в январе

22 янв. 21:00 – число действующих буровых установок в США

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

На этой неделе на рынок нефти могут оказать влияние заседание ЕЦБ завтра 21 января, мы ждем от регулятора заявления в мягкой тональности, это может позитивно сказаться на нефтяных ценах. Кроме того, в США продолжается сезон отчетности, первая отчитавшаяся сырьевая компания Alcoa показала весьма печальные результаты (-17,7 продажи, -87% прибыль кв./кв.), ждем отчетность сланцевых компаний, которая также может сказаться на ценах на нефть.

На следующей неделе ждем заседания ФРС в среду 27 января, возможно, некоторое смягчение риторики относительно будущего цикла повышения ставки. Кроме того, с понедельника начинается налоговый период в РФ. Данные факторы в совокупности дают рублю надежду на ослабление давления в перспективе до конца января.

Скачать обзор (PDF, 803 Kb)