16.10.2015

Утренний фокус. 16 октября 2015

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,9% до $48,7/барр. Курс доллара снизился на 2,1% до 61,4 руб., а курс евро на 2,9% до 69,82 руб. Индекс S&P500 вырос на 1,5%, до 2024 п. Индекс РТС прибавил 1,5%, закрывшись на отметке 876 п., индекс ММВБ вырос на 0,5% до 1732 п.

В МИРЕ. Утром настроения на рынках позитивные: американские индексы выросли на 1,5%, Азия раскрашена в зеленые цвета. Фьючерсы на европейские индексы торгуются в легком плюсе. Динамика в валютах EM утром разнонаправленная. За один доллар на утренних торгах дают 61,2 рублей, за один евро – 69,5 рублей.

Прирост запасов нефти в США за неделю по данным DOE составил 7,56 млн. барр. Казалось бы, хороший повод продавить нефтяные котировки. Но нет, если вчера вечером за баррель Brent давали $47, то сегодня утром уже $50,2 (рост более 3%). Если до октября любой рост нефтяных котировок до уровня $50/барр. встречали сильными продажами, то сегодня, напротив, любые проливы «хорошо» выкупаются.

Нефть Brent в рублях вчера почти дошла до «критической» отметки в 3 000 руб./барр. Сегодня утром, благодаря росту нефтяных котировок, вышли на 3100 руб./барр. Тем не менее, для дальнейшего укрепления рубля нужно увидеть более высокие уровни по Brent.

В понедельник утром Китай опубликует данные по ВВП за третий квартал. Эта статистика всегда носит «политизированный» характер – Партия ставит четкие задачи. Отсюда большая доля скепсиса относительно качества китайской статистики и обвинения «в подрисовке». Так или иначе, согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, ВВП Китая в третьем квартале вырос на 6,8% против в 7,0% во втором.

Сегодня внимания обратят на себя данные по промпроизводству в США за сентябрь, статистика по новым открытым вакансиям (JOLTS) – один из любимых индикаторов Джанет Йеллен, данные по важнейшему опережающему индикатору потребительской увечности от Университета Мичигана. И, конечно, в 20:00 мск выйдет статистика по количеству активных буровых установок в США от Baker Hughes.

Агентства Fitch и Standart&Poor’s опубликуют сегодня суверенные рейтинги России. Вчера рейтинговое агентство Fitch понизило рейтинг Бразилии до «BBB-».    

В РОССИИ. На неделе Минфин опубликовал оценку исполнения федерального бюджета за 9 месяцев 2015 года. Доходы бюджета составили 10,14 трлн. рублей против плана в 12,53 трлн.  Таким образом, за 9 месяцев уже исполнено 80,9% изначально запланированных доходов бюджета. Видимо в связи с этим Минфин недавно внес поправки в бюджет 2015, повысив план по доходам до 13,57 трлн. рублей. Эта цифра вполне соотносится с последними данными по исполнению. С точки зрения воздействия на рубль данные по бюджету несут в себе умеренный позитив, т.к. для исполнения плана по доходам до конца года текущий курс выглядит равновесным.

·        Рубль вчера показал существенное укрепление на фоне аналогичного движения по остальным валютам развивающихся стран. При этом динамика по российской валюте к доллару была лучшей, среди развивающихся рынков (укрепление свыше 2%). Малазийский рингит, корейская вона, индонезийская рупия, южноафриканский ранд показали укрепление в диапазоне от 1 до 2%. В перспективе до конца октября ситуация с курсом рубля выглядит довольно благоприятной, однако стоит помнить, что до конца года предстоит еще декабрьский пик внешних погашений, это может вызвать новый всплеск волатильности.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

15 октября 15:30 – инфляция в США в сентябре

15 октября 18:00 – запасы нефти в США от DOE

16 октября - данные по буровым установкам в США от Baker Hughes

19 октября 05:00 – данные по ВВП Китая в 3 квартале и розничным продажам в сентябре.

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

Пока наши прогнозы в отношении динамики полностью оправдываются. Рубеж на уровне 63 руб./долл. выстоял, даже несмотря на недолговременное снижение нефти ниже $50/барр. по марке Brent. Это означает, что сценарий укрепления курса вплоть до 60 руб./долл. сохраняется.  Мы не исключаем движения вплоть до 58 руб./долл., который может стать действительно интересным уровнем для среднесрочных покупок

Скачать обзор (PDF, 734 Kb)