15.10.2015

Утренний фокус. 15 октября 2015

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 0,2% до $49,15/барр. Курс доллара снизился на 0,5% до 62,71 руб., а курс евро вырос на 0,1% до 71,9 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,5%, до 1994 п. Индекс РТС потерял 0,4%, закрывшись на отметке 863 п., индекс ММВБ вырос на 0,1% до 1723 п.

В МИРЕ. Утром обращает на себя внимание фронтальный рост валют EM, рубль не остается в стороне общего позитива. Возможно, коррекция к недавнему укреплению валют EM подошла к концу.

Ключевые события второй половины месяца – заседание Банка России состоится 30 октября,  заседание ФРС США - 28 октября, заседание ЕЦБ – 22 октября. По Банку России ожидания у участников рынка разнятся – большинство смотрит в сторону сохранения ставок, появляются участники, ожидающие снижения ставки. ФРС монетарную политику сохранит неизменной, заседание будет “проходным”, без пресс-конференции Йеллен и экономических прогнозов. ЕЦБ может удивить рынки расширением стимулирующих мер.  

Важнейшее событие для рынка нефти состоится 21 октября – встреча нефтяного картеля ОПЕК и с участием российской стороны.        

Ключевые данные сегодня – статистика по индексу потребительских цен в США и недельные запасы нефти от DOE.

В РОССИИ. Госкомстат вчера опубликовал инфляцию за неделю с 6 по 12 октября, рост цен составил 0,2% за неделю, что соответствует годовому уровню в 15,6%. Таким образом, темпы инфляции прекратили ускорение, мы ожидаем начала умеренного замедления с конца октября, а далее вероятно более выраженное замедление до конца года. Подтверждаем наш прогноз роста цен на уровне 12,5%. На этом фоне вероятно продолжение цикла снижения ставок ЦБ РФ уже на заседании 30 октября, шаг снижения на наш взгляд составит 50 б.п.

Государственная Дума будет рассматривать Федеральный бюджет в первом чтении 13 ноября. При принятии бюджета в первом чтении закрепляются его основные характеристики. Таким образом, Дума должна будет утвердить общий объем доходов и расходов, которые ожидаются на уровне 13,57 трлн. рублей, расходы - в 15,94 трлн. рублей, дефицит - 2,36 трлн. рублей.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

15 октября 15:30 – инфляция в США в сентябре

15 октября 18:00 – запасы нефти в США от DOE

16 октября - данные по буровым установкам в США от Baker Hughes

21 октября – встреча ОПЕК и России

22 октября – заседание ЕЦБ

28 октября – заседание ФРС

30 октября – заседание Банка России

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

Нефть Brent торгуется чуть выше $49/барр. Нефть в рублях - на уровне 3 062. И это обращает на себя внимание, т.к. средняя стоимость Brent в рублях с начала года составляет около 3 300. В бюджете РФ  на следующий год нефть Urals заложена на уровне $50/барр. (торгуется на $1,5-2 ниже сорта Brent), а курс доллара на уровне 63,3 рублей, т.е. бюджетная «линия» проходит на уровне 3 300 руб./барр. (в 2015 году – в районе 3 200 руб./барр., если считать по Brent). Если нефть не вернется выше $50/барр., то рассчитывать на серьезное укрепление курса нацвалюты не стоит. Но тот факт, что уровень 63 руб./долл. устоял, говорит скорее о более высокой вероятности движения в сторону 60-61. В целом, если смотреть на перспективу 1-2 недель, то ожидаем консолидации валютного курса в диапазоне 2-3 рублей.

Скачать обзор (PDF, 733 Kb)