08.10.2015

Утренний фокус. 8 октября 2015

ЕЖЕДНЕВНЫЙ ОБЗОР:

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent подешевела на 1,1% до $51,3/барр. Курс доллара при этом снизился на 1,1% до 62,66 руб., а курс евро на 1,4% до 70,46 руб. Индекс S&P500 вырос на 0,8%, до 1996 п. Индекс РТС прибавил 2,1%, закрывшись на отметке 844 п., индекс ММВБ прибавил 0,5% до 1676 п.

В МИРЕ. Сегодня возобновились торги в Китае после длительных выходных (с 1 октября). Динамика там положительная – рост в пределах 3,5%. В целом же настроения на азиатских торгах смешанные. Фьючерсы на американские индексы падают на 0,7%, на европейские – на 0,1%.

Данные по запасам нефти и нефтепродуктам, производству нефти в США за неделю по оценкам DOE развернули настроения на нефтяном рынке. Запасы выросли на 3 млн. барр., производство нефти выросло на 76 тыс. барр. в сутки до 9,172 млн. барр в сутки.

Нефть Brent на этой статистике с максимумов дня провалилась на 3,5%, уйдя в минус по итогам торговой сессии. Утром котировки Brent подрастают в пределах 1% на уровне $51,8/барр.

Сегодня стартует сезон корпоративной отчетности в США. Американские компании в 3 квартале стали заложниками нестабильности в EM и дорогого доллара, поэтому ждать особого позитива, на наш взгляд, не стоит. С другой стороны, все это заложено в текущих ценах и вряд ли сможет сломить режим risk on на глобальных рынках.  

До конца недели  значимой макроэкономической статистики не ожидается. На рынок нефти могут повлиять данные по количеству активных буровых установок в США, количество которых сокращается пять недель подряд. С конца августа снижение их числа составляет почти 10% - уровни пятилетних минимумов.

В РОССИИ. Недельный рост инфляции в России составил 0,1%, накопленная с начала 2015 года инфляция – 10,5%, годовой темп инфляции – 15,6%. Напомним, что по итогам августа годовой темп был на уровне 15,8%, по итогам сентября – 15,7%. Годовой темп продолжает замедляться, а значительное укрепление курса рубля в октябре лишь добавляет аргументов в пользу наших ожиданий относительно резкого замедления инфляции в конце 2015-начале 2016 года. Тем не менее, мы не ожидаем снижения ставки ЦБ РФ на ближайшем заседании 30 октября, но ждем этого шага на декабрьском заседании.    

Правительство РФ обсудит сегодня проект федерального бюджета на 2016 год. Это ключевое событие недели. Накопительную часть пенсии заморозили на 2016 год. Дефицит бюджета планируется на уровне 2,8% ВВП.  Доходы бюджета планируются на уровне 13,6 трлн., расходы - на уровне 15,8 трлн. руб. Известно, что одним из источников финансирования дефицита станут 1,7 трлн. руб. из Резервного фонда. На данный момент в фонде находится 4,6 трлн. руб.  

АЕБ должен сообщить данные о продажах автомобилей в России за сентябрь – важный опережающий индикатор состояния экономики.

Наибольший интерес для нас будут представлять завтрашние данные по платежному балансу РФ за третий квартал 2015 года.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

8 октября - продажи легковых автомобилей в России в сентябре

9 октября - платежный баланс РФ в третьем квартале, предварительная оценка

9 октября - данные по буровым установкам в США от Baker Hughes

НАШИ ОЖИДАНИЯ ПО КУРСАМ ВАЛЮТ:

На наш взгляд, рынки EM должны выпустить пар после многодневного ралли. Вместе с ними скорректироваться может и рубль, ставший лидером роста среди валют EM и major currencies со 2 октября – российская валюта прибавила более 6% за этот период против доллара США и евро. Сложно сказать, как долго продлится консолидация после резко роста, но мы не исключаем, что в октябре увидим уровни в 60-61 рубль за доллар США. Т.е. если ранее торговый диапазон сохранялся на 65-68 рублях за доллар, то в ближайшее время торговый диапазон составит 61-64 рублей за доллар.

Скачать обзор (PDF, 796 Kb)