07.08.2015

Утренний фокус. 7 августа 2015

По итогам вчерашних торгов нефть марки Brent немного подешевела, на 0,1% до $49,5/барр. Курс доллара при этом вырос гораздо сильнее - на 0,9% до 64,02 руб. на закрытии, а курс евро на 1% до 69,91 руб. Индекс S&P500 снизился на 0,8% до 2084 п. Индекс РТС потерял 2,8%, закрывшись на отметке 820 п., индекс ММВБ снизился на 1% до 1676 п. Утро на глобальных рынках относительно спокойное с преобладанием позитивных настроений.

НЕФТЬ марки Brent предприняла невнятные попытки вновь забраться выше $50/барр. В правящих кругах США растет недовольство заключением сделки по ядерной программе Ирана. Предвыборная гонка делает свое дело – против сделки выступил ряд влиятельных представителей Демократической партии. Но Обама защищается, обещая наложить вето на решение Конгресса, если тот проголосует против.

Нефть падает уже шестую неделю подряд, с понедельника потери составляют около 5%. Goldman Sachs оценивает глобальный переизбыток нефти в 2 млн. барр. в сутки. Рынок выглядит перепроданным, однако «точка притяжения» в $46/барр. – январский минимум по сорту Brent – пока остается актуальной. В случае достижения этого уровня стоит ожидать курс российского рубля к доллару на отметке в 65. Мы считаем, что валютный курс в ближайшее время закрепится в диапазоне 63,5 на 65.

Сегодня инвесторы внимательно будут оценивать статистику по количеству буровых нефтяных установок, которая публикуется каждую пятницу в 20:00 мск компанией Baker Hughes. Очень важно оценить, как при столь низких ценовых уровнях по нефти чувствуют себя так называемые американские «сланцевики». Рост количества нефтяных вышек на прошлой неделе обвалил нефтяные котировки. И рубль вслед за этим.

В МИРЕ. Сегодня день выхода статистики по рынку труда США за июль – «суперпятница». Ожидания рынка достаточно оптимистичные – от 200 до 250 тыс. новых рабочих мест – консенсус-прогноз в 225 тыс. Безусловно, кроме общих цифр, инвесторы будут оценивать статистику по темпу роста зарплат, от которых в годовом пересчете ожидают роста на 2,3%. Статистика будет опубликована в 16:30 мск. Ожидается рост волатильности на валютном рынке. В случае очень сильных данных – рост доллара и усиление спекуляций на тему повышения процентных ставок ФРС уже на сентябрьском заседании.

В РОССИИ. Снижение цен на нефть, падение курса рубля и рост инфляционных ожиданий побуждают участников рынка к пересмотру своих ожиданий на счет политики Банка России. На текущий момент аналитики, опрошенные Bloomberg, по итогам трех предстоящих до конца года заседаний считают, что регулятор снизит ключевую ставку до 9,5% с текущих 11%. Мы не ожидаем, что снижение составит более 100 б.п.

На следующей неделе будут опубликована предварительная  оценка по ВВП России во втором квартале. Ожидания аналитиков сформировались на уровне снижения на 4,5%. Но некоторые специалисты ожидают более глубокого снижения - по оценке ВЭБ сокращение во втором квартале составило 4,7%. Напомним, что в первом квартале ВВП РФ сократился на 2,2%.

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ:

7 августа, 15:30 мск - данные по рынку труда США за июль.

7 августа, 20:00 мск - количество буровых установок в США от Baker Hughes.

7 августа - ЦБ публикует данные об объеме ЗВР по итогам июля.

11 августа - первая оценка ВВП России во втором квартале.

Скачать обзор (PDF, 600 Kb)