15.05.2014

Ключевые рынки. Дневной фокус 15 мая 2014

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ДНЯ: Вчера были опубликованы недельные данные по инфляции в РФ, которые показали продолжение ее роста с темпом 0,2% в неделю. В настоящее врем годовой темп роста цен достиг 7,4% и мы полагаем, что пик пока не пройден и будет достигнут в конце июня-начале июля. Ускорение инфляции выше 7,5% в годовом выражении может стать основанием для повышения ставок ЦБ РФ.

НАШИ РЕКОМЕНДАЦИИ: Мы ожидаем сохранения волатильности, по крайней мере, до 25 мая (день выборов президента Украины). Сдержанная риторика российских властей в последние дни повышает вероятность того, что присоединения южных областей Украины к России по «крымскому» сценарию не произойдет, и Президентские выборы 25 мая состоятся. Это увеличивает шансы локального укрепления рубля. До конца мая мы предполагаем курс в диапазоне 34,5-35,0.

Вместе с тем, ухудшающиеся прогнозы роста российской экономики способствуют снижению курса российской валюты в более долгосрочном плане. По итогам 2014 года мы, по-прежнему, прогнозируем падение рубля. В конце года рубль может достигнуть уровня 37 рублей за доллар и 50,7 рублей за евро.

Скачать обзор (PDF, 1,1 Mb)