14.05.2014

Ключевые рынки. Дневной фокус 14 мая 2014

ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ ДНЯ: После того, как высшее руководство России официально не высказалось за признание результатов референдума в областях восточной Украины, ситуация на рынках российских активов показала улучшение. Рубль продолжает укрепляться и по всей вероятности, часть рисковой премии, связанной с опасениями повторения «крымского сценария» в восточной Украине исчезает из курса. На этом фоне мы допускаем, что курс российской валюты может показать дальнейшее укрепление до конца месяца.

НАШИ РЕКОМЕНДАЦИИ: Мы ожидаем сохранения волатильности, по крайней мере до 25 мая (день выборов президента Украины). Сдержанная риторика российских властей в последние дни повышает вероятность того, что присоединения южных областей Украины к России по «крымскому» сценарию не произойдет, и Президентские выборы 25 мая состоятся. Это увеличивает шансы локального укрепления рубля.

По итогам 2014 года мы, по-прежнему, прогнозируем падение рубля. В конце года рубль может достигнуть уровня 37 рублей за доллар и 50,7 рублей за евро (мы изменили прогноз доллар/евро в связи с пересмотром ожиданий по ставке Европейского ЦБ). Т.е. в случае укрепления рубля через месяц, мы рекомендуем использовать этот момент для покупки валюты.

Скачать обзор (PDF, 1,6 Mb)