Аналитика


01.10.2013

Ключевые рынки. Дневной фокус. 1 октября 2013

ДРАЙВЕРЫ ДЛЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

Законодатели США вчера так и не смогли договориться относительно государственных расходов, что определило наступление первого из двух возможных в ближайшее время негативных событий – “Government shutdown”. Значительное число госслужащих было отправлено в неоплачиваемый отпуск. Можно сказать, по крайней мере, о том, что неоплачиваемые отпуска негативно отразятся в данных статистики за октябрь.

Неспособность договориться между республиканцами и демократами демонстрирует принципиальность позиций каждой из партий относительно Obamacare, однако, вряд ли мы можем экстраполировать отсутствие компромисса здесь на то, как будет решен вопрос о поднятии потолка госдолга, представляющий гораздо более серьезную проблему. Другая проблема – другие риски для экономики и, вероятно, - совсем другое решение Конгресса.

Как бы то ни было, вряд ли можно рассчитывать, что рынки спокойно будут относиться к наличию угрозы прекращения обслуживания госдолга США…

РЕКОМЕНДАЦИИ

Принимая в расчет надвигающуюся проблему с потолком госдолга в США и уже произошедшее укрепление рубля, мы продолжаем ставить на ослабление российской валюты.

ЭКОНОМИКА РОССИИ

Показатель PMI Manufacturing, характеризующий оценку состояния деловой активности в производственной сфере со стороны менеджмента ведущих компаний, указал на самый слабый квартал за почти четыре года…

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Вчера ставка RUONIA сохранилась на достигнутом ранее уровне в 6,48%. Это элиминирует сохранение дефицита ликвидности в системе...

В настоящее время налоговый период завершился, однако опыт последних месяцев показывает, что ставки денежного рынка останутся высокими как минимум еще несколько дней.

РЫНОК РУБЛЕВОГО ГОСДОЛГА

Доходности основных выпусков ОФЗ показывают несущественный рост на фоне внешней напряженности и отсутствия выраженного внутреннего позитива (например, отсутствие ожиданий снижения ставок уже на следующем заседании ЦБ РФ). Как стало понятно сегодня в 8 утра по мск., ситуация с расходами государственного бюджета в США не получила разрешения…

Если говорить о внутренних факторах, то после пересмотра таргета ЦБ РФ по инфляции на 2014 год, их можно охарактеризовать, как позитивные. Однако, без стабилизации ситуации на внешних рынках внешний позитив не сможет быть отыгран…

Скачать обзор (PDF, 2,4 Mb)