16.07.2013

Ключевые рынки. Дневной фокус

МАКРОЭКОНОМИКА И КЛЮЧЕВЫЕ ДРАЙВЕРЫ ДЛЯ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ

Начавшийся сезон публикации корпоративных отчетов в США оказывает мощную поддержку американским акциям — индекс S&P500 смог обновить свой максимум. Рост американского фондового рынка в свою очередь в целом благоприятствует спросу на рисковые активы по всему миру.

Мы предполагаем, что только что начавшийся сезон публикации отчетности американских компаний за второй квартал окажется в целом успешным. Это мнение базируется во многом на динамике розничных продаж во втором квартале. В связи с чем стоит сказать об опубликованных вчера данных за июнь. Розничные продажи за июнь в США выросли меньше ожиданий, однако, стоит отметить, что 1) ожидания были весьма высокими, 2) накопленный рост розничных продаж как в номинальном, так и, по всей видимости, в реальном выражении за второй квартал превзошел результаты первого квартала.

Российский рубль продолжает в целом сонаправленное движение с другими сопоставимыми валютами…

Однако в последнее время власти крупнейших развивающихся и экспортно-ориентированных экономик озабочены снизившимися курсами своих валют, т. к. опасаются, что это приведет к инфляции. В связи с этим продолжают предприниматься все новые меры по ужесточению денежно-кредитной политики…

РЕКОМЕНДАЦИИ

На прошлой неделе мы поменяли рекомендации на горизонте до 1 месяца по курсу доллар/рубль, по российским и американским акциям в сторону улучшения. Мы продолжаем ставить на продажу евро против доллара и рубля…

ЭКОНОМИКА РОССИИ

Вчера были опубликованы данные по промышленному производству в России за 1 полугодие 2013 года. Прирост промышленности за полугодие оказался равен 0,1% против 3,1% в 2012 году…

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

По итогам вчерашнего дня однодневная ставка RUONIA сохранилась на уровне предыдущего дня и составила 5,9%. Следующая выплата состоится в понедельник 22 июля, это выплата по НДПИ в объеме порядка 200 млрд. рублей. Сегодня на недельном аукционе ЦБ РФ установил лимит в 2040 млрд. рублей т. е. на 100 млрд. рублей выше, чем неделей ранее. Лимит по однодневному аукциону РЕПО установлен на уровне 430 млрд. рублей (на 40 млрд. рублей выше уровня вчерашнего дня).

РЫНОК РУБЛЕВОГО ГОСДОЛГА

Рынок российского госдолга показал позитивное движение, отреагировав на в целом позитивные результаты заседания ЦБ РФ, а также на стабилизацию курса рубля. Завтра Минфин проведет аукцион по ОФЗ 26210 с погашением в декабре 2019 года в объеме 33,56 млрд. рублей. Нестандартный объем размещения связан с тем, что на аукционе будет предложен неразмещенный остаток 150 миллиардного выпуска. Ориентир по доходности будет объявлен сегодня. Мы ожидаем умеренного позитива на рынке на этой неделе. Особое внимание будет обращено на итоги аукциона и недельные данные по инфляции.

Скачать обзор (PDF, 1,4 Mb)