27.03.2013

Ключевые рынки. Дневной фокус

РЕЗЮМЕ

Вышедшие вчера данные статистики из США поддержали фондовый рынок и рынок нефти, однако, на наш взгляд, данные не подтверждают продолжение улучшения ситуации в американской экономике. Собственно вчера было опубликовано несколько макроэкономических индикаторов. Позитивно (но с оговорками) можно трактовать февральские данные по заказам на товары длительного пользования и данные по продажам новых домов, негативно — мартовское значение индекса потребительской уверенности от Conference Board.

Конечно, речь идет о немного разных данных, однако, хорошие данные вышли за февраль, а не столь радостный как хотелось бы индекс потребительской уверенности — за март. Сейчас особенно важно следить за самыми свежими данными, т. к. с их помощью можно понять, насколько велика степень влияния секвестра расходов в США на экономику. Индексы потребительской уверенности (до этого выходил аналогичный по смыслу индекс от Мичиганского университета) скорее подтверждают имеющиеся опасения относительно влияния секвестра на поведение потребителей. Стоит оговориться, что такие оперативные данные статистики как первичные обращения за пособиями по безработице пока не отражают негативное влияние секвестра.

На наш взгляд сейчас опасно рассчитывать на возвращение спроса на риск на горизонте 1–3 месяца. Мы считаем, что можно продолжать ставить на снижение фондовых площадок и ослабление рубля против доллара США. Мы оставляем соответствующие негативные рекомендации.

ПОСЛЕДНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ НА КЛЮЧЕВЫХ РЫНКАХ

Вчера отросли цены на нефть и американский фондовый рынок. Евродоллар, напротив, даже снизился, как и доходности по 10-летним облигациям Казначейства США.

НОВОСТИ ЭКОНОМИКИ РОССИИ

Вчера заместитель министра экономического развития Андрей Клепач заявил, что ставка рефинансирования может быть снижена уже в апреле или мае. Такой прогноз связан с ожидаемым замедлением инфляции в апреле по сравнению с мартом, а также появившейся ясностью относительно того, что прогнозируемые темпы роста экономики могут и не быть достигнуты при сохранении текущей политики.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Объем средств на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ на сегодня повысился до 997 млрд. рублей, ставки по-прежнему остаются выше 6%. На вчерашнем семидневном аукционе ЦБ РФ объем спроса оказался значительно ниже заявленного регулятором объема. Так, при лимите в 1,54 трлн. рублей объем размещения составил 1,275 трлн. рублей. При этом вчера же прошел аукцион по размещению средств Росказны на депозиты по ставке 6%. При лимите в 70 млрд. рублей размещено было только 26,3 млрд. рублей. Результаты прошедших аукционов подтверждают наличие значительной сегментированности рынка. Банки, которые нуждаются в деньгах, не в состоянии взять их из-за нехватки обеспечения или несоответствия нормативам Росказны. Ожидаем сохранения этой ситуации.

Скачать обзор (PDF, 1,5 Mb)