21.03.2013

Ключевые рынки. Дневной фокус

РЕЗЮМЕ

До сих пор Кипр остается в центре внимания, хотя как бы не была разрешена ситуация относительно банковской системы республики, более вероятно, что негативные настроения не исчезнут и даже могут усилиться. Лучшим вариантом было бы совместная помощь Кипру со стороны, как России, так и международных кредиторов, однако, по всей видимости, этот вариант имеет мало шансов на осуществление. Создается ощущение, что евровласти поставили для себя первоочередную задачу разобраться с российскими денежными потоками, идущими через республику…

На наш взгляд сейчас опасно рассчитывать на возвращение спроса на риск на горизонте 1–3 месяца. Мы считаем, что можно попробовать ставить на снижение фондовых площадок и ослабление рубля против доллара США. В связи с чем, мы выставляем соответствующие рекомендации.

ПОСЛЕДНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ НА КЛЮЧЕВЫХ РЫНКАХ

Итоги заседания ФРС скорее смогли поддержать рынки, однако, рост аппетита к риску был скромным.

СОБЫТИЯ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКИ

На фоне Кипра нельзя забыть и об итогах двухдневного заседания FOMC ФРС США. Как и ожидалось ФРС не стал сокращать объем выкупа облигаций. Пожалуй, что явного предупреждения о приближающемся сокращении программы выкупа участникам рынка ФРС также не послал. Хотя, конечно, некоторые интересные вещи обозначились.

Председатель ФРС Б. Бернанке сообщил, что FOMC готов пересматривать объемы покупок облигации на каждой своем заседании. К тому же появилась добавление в заключении FOMC, что объемы выкупа могут быть пересмотрены в зависимости от прогресса движения к обозначенным целям. Речь идет в первую очередь о рынке труда, где по словам Бернанке видно улучшение, но члены FOMC хотят убедиться, что это улучшение не носит временного характера. Отметим, что согласно последнему опросу Блумберг 69% аналитиков, считает, что ФРС сократит объемы выкупа до конца 2013 г.

Еще важным примечательным момент является то, что члены FOMC незначительно понизили прогнозы по ВВП. Ранее прогнозы располагались в диапазоне 2,3–3%. Верхняя граница новых прогнозов незначительно снижена с 3% до 2,8%, а нижняя осталась прежней — 2,3%. Таким образом, получается, что члены FOMC не предполагают, что секвестр госрасходов окажет серьезное влияние на экономику. Вопрос только в том, насколько члены Комитета по открытым рынкам успели пересмотреть свои прогнозы, т. к. решение о вступление секвестра в силу ими скорее не ожидалось. Однако если все-таки прогнозы актуальны, то если секвестр все-таки начнет находить негативное отражение на данных статистики, то и позиция FOMC может измениться.

Скачать обзор (PDF, 1,2 Mb)