04.03.2013

Ключевые рынки. Дневной фокус

РЕЗЮМЕ

Б.Обама утвердил в пятницу вступление в силу автоматического сокращения расходов в США. Часть инвестиционного сообщества надеется, что с сокращенной программой расходов Америка проживет всего несколько месяцев. Однако по-прежнему позиции республиканцев и демократов принципиально расходятся в части дополнительного повышения налогов. В дополнение к проблеме секвестирования до 27 марта становится актуальным не допустить «приостановки работы правительства» (government shutdown). Решение обеих проблем теперь, по всей видимости, будет связано с принятием бюджета до середины апреля этого года.

На наш взгляд сейчас крайне опасно рассчитывать на возвращение спроса на риск. Кроме того, мы предполагаем, что можно продолжать ставить на снижение фондовых рынков. По поводу рубля и евро против доллара США мы также настроены скорее пессимистично.

Выходящая макростатистика до сих пор поддерживала рынки (в особенности с рынка недвижимости и труда), однако, автоматическое сокращение расходов непременно приведет к ухудшению ситуации в экономике.

Результаты выборов в Италии накладывают тень на восстановление в Еврозоне. В связи с чем, мы можем поменять наш пока еще позитивный взгляд на перспективы мировой экономики на горизонте больше 3 месяцев.

ПОСЛЕДНИЕ ИЗМЕНЕНИЯ НА КЛЮЧЕВЫХ РЫНКАХ

Финансовые рынки встретили автоматическое сокращение расходов в США довольно спокойно. Отмечаем сильное снижение китайского фондового рынка на внутренних новостях. Доходности по облигациям Италии остаются на высоких уровнях.

СОБЫТИЯ

3 марта вышли данные по PMI в. секторе услуг в Китае, которые оказались хуже предыдущих значений. К тому же стало известно, что ЦБ Китая может принять специальные меры для снижения темпов роста цен на недвижимость и принять более высокие ставки по ипотеке для владельцев более чем одного объекта недвижимости.

В Италии нет движения в сторону формирования работоспособного правительства. Глава Демократической партии Италии Берсани сообщил о том, что могут понадобиться повторные выборы.

Скачать обзор (PDF, 1,3 Mb)