04.12.2012

Перспективы денежного и долгового рынка

Российский PMI в ноябре снизился, инфляция умерила темп

Сегодня был опубликован индекс деловой активности РФ в обрабатывающем секторе, в ноябре он показал снижение до уровня 52,3 пункта, с 52,9 пункта в октябре. Ноябрьское значение по-прежнему выше 50, что показывает рост, однако снижения индекса элиминирует замедление в темпах прироста обрабатывающей промышленности. Если рассмотреть основные составляющие, то темпы роста новых заказов оказались немного ниже октябрьских, новые экспортные заказы показали прирост, против снижения в октябре, а вот рост по составляющей занятости практически зашел в тупик.

Мы оцениваем вышедшие данные, как нейтральные, т. к. индекс снизился по сравнению с октябрем, когда прирост в обрабатывающей промышленности составил только 3%, в то же время он остается выше 50, что означает, что прирост промышленности все же не «сходит на нет».

Тем временем, недельная инфляция сохраняется на уровне 0,1% в неделю, что означает замедление ее темпа. Теперь уже можно говорить о том, что по итогам декабря прирост цен в годовом измерении не превысит 7%.
Совокупность замедления инфляции в ноябре и умеренного снижения индекса PMI (как индикатора ситуации в обрабатывающей промышленности) делает менее вероятным какое-либо изменение ставок ЦБ РФ на следующем заседании, которое намечено на 10 декабря.

Скачать обзор (PDF, 888 Kb)