08.11.2012

Перспективы денежного и долгового рынка

В пятницу 9 ноября ЦБ РФ проведет очередное заседание по ставкам. Диспозиция перед заседанием — следующая. Последние доступные данные по инфляции в РФ показали замедление до нуля. Мы рассмотрели структуру прироста, которая показала, что замедление произошло в основном благодаря продолжившемуся снижению цен на плодоовощную продукцию. Учитывая сезонность, маловероятно, что данный тренд продолжится, что не позволит сохраниться нулевому темпу прироста цен.

Сегодняшние данные по инфляции не выходят из-за нерабочего понедельника, скорее всего рост цен возобновится и инфляция составит 0,1% за неделю. Замедление темпа роста на последней неделе октября сделало возможным выполнение прогноза в 7,2% по итогам года, однако прогноз ЦБ РФ в 7% — вряд ли выполним. Сам факт пересмотра прогноза до 7% по нашей оценке означает, что ЦБ по-прежнему опасается инфляции и, соответственно, может поднять ставки еще раз до конца года.

Скачать обзор (PDF, 116 Kb)