18.04.2012

Процентные ставки: перспективы и прогнозы

Сегодня был опубликован целый блок показателей развития российской экономики в марте 2012 года. Данные вышли смешанные. В частности, цифры по личным располагаемым доходам вышли ниже ожиданий и ниже предыдущего значения за февраль — прирост составил только 2,8%. Реальные зарплаты продолжают расти, мартовский рост оказался выше ожиданий экономистов, однако ниже февральского значения. Тем не менее, растущий тренд по показателю — сохраняется. Розничные продажи оказались хуже прогнозов и немного ниже февральского значения, однако, выросли на 7,3%.

Наиболее разочаровывающими оказались данные по инвестициям в основной капитал. В марте они снизились до уровня в 4,9% против ожиданий 14,1% и февральского прироста на уровне 15,1%. Кроме того, безработица не снизилась в марте, как это ожидалось и по-прежнему составляет 6,5%.

Таким образом, данные точно нельзя назвать однозначно позитивными и свидетельствующими о намечающемся перегреве экономики, что по нашей оценке исключает в ближайшее время возможность перехода к повышению ставок российского регулятора.

Скачать обзор (PDF, 116 Kb)