30.70
39.70Аналитические обзоры \ Аналитика профи \ Деривативы
28.03.2011 - Опционы. Актуальные рекомендации на 28 марта 2010 года
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Мы считаем, что сейчас хорошее время попробовать сыграть на понижение рынка акций в т.ч. с помощью покупки опционов Put. Макроданные, которые вышли или (как мы ожидаем) выйдут в марте скорее внушают опасения.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
07.02.2011 - Опционы. Актуальные рекомендации на 4 февраля 2011 года
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Выходившая статистика США в целом была позитивная за исключением занятости – безработица формально уменьшилась, но не потому, что увеличилось количество рабочих мест, а из-за того, что полмиллиона безработных перестали учитываться в числе рабочей силы. Как и неделю ранее, мы считаем, что длинная позиция по индексу РТС может быть сохранена (в виде опционов колл) при долгосрочном инвестировании.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
31.01.2011 - Опционы. Актуальные рекомендации на 28 января 2011 года
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Длинная позиция по индексу РТС может быть сохранена (в виде опционов колл) при долгосрочном инвестировании, однако, высокой уверенности в том, что рынок краткосрочно скорее вырастет, нежели снизится, – нет. Из ключевой макростатистики – предлагаем обращать внимание на динамику первичных обращений за пособием по безработице в США, неприятно удивляющую в последнее время.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
24.01.2011 - Опционы. Актуальные рекомендации на 21 января 2011 года
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Несмотря на то что мы продолжаем верить в рост по рынкам акций в среднесрочной перспективе, сейчас в моменте есть большая уверенность в скорой коррекции российского индекса. Предлагаем кратковременно открыть короткую позицию, купив мартовский Put-опцион с центральным страйком. Стоимость премии (а соответственно и максимальный убыток) составляем 3.9% от цены фьючерса на РТС. Коррекция видится на 7%. В случае дальнейшего боковика в течение следующей недели опцион практически не подешевеет, его нужно будет продать.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
17.01.2011 - Опционы. Актуальные рекомендации на 14 января 2011 года
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Наши уровни уверенност и относительно рынка акций России и США продолжают оставаться в положительной зоне. Некоторое опасение вызывает то, что российский фондовый индекс находится практически на максимуме. В моменте, возможно,
стоит подождать некоторой коррекции перед открытием длинной позиции.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
27.12.2010 - Опционы. Актуальные рекомендации на 24 декабря 2010 года
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Очередная недельная порция макроэкономических данных из США оказалась неплохой, таким образом можно говорить о продолжении восстановления экономики. Наши уровни уверенности относительно рынка акций России и США продолжают оставаться в положительной зоне.
Опасение может вызывать то, что российский фондовый индекс находится практически на максимуме. Для опасающихся коррекции инвесторов мы предлагаем либо захеджировать длинную позицию, либо открыть длинную позицию в опционах call на фьючерс на индекс РТС.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
20.12.2010 - Опционы. Актуальные рекомендации
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Российский фондовый индекс еще на прошлой неделе преодолел мартовский максимум и продолжил расти. Хотя данные макростатистики в основном радуют, при обновлении максимумов всегда немного страшновато, что рынок перегрет. Для
опасающихся коррекции инвесторов мы предлагаем либо захеджировать длинную позицию, либо открыть длинную позицию в опционах call на фьючерс на индекс РТС.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
13.12.2010 - Опционы. Актуальные рекомендации
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Интересным событием из мира российских опционов прошедшей недели стало то, что биржа РТС начала расчет индекса вмененной волатильности RTSVX по образцу чикагского «индекса страха» VIX. И подобно тому, что каждую неделю делаем мы.
Компания «Лукойл» разместила выпуск конвертируемых облигаций объѐмом $ 1.5 млрд под ставку 2.625 % на 4.5 года. В облигации заложен колл-опцион: долговые бумаги можно конвертировать в ADR с премией в 30% к референсной цене ($56,699 за расписку).
Китай отреагировал очередным повышением нормы резервирования на 50 б.п. после выхода данных о выданных кредитах, которые заметно превзошли ожидания.
Порция статистики из США (торговый дефицит, Индекс потребительских настроение от Мичиганского университета ) оказалась позитивной.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
06.12.2010 - Опционы. Актуальные рекомендации
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Вчера, по информации Bloomberg и «Ведомостей», ЕЦБ неожиданно провел крупную операцию по выкупу ирландских и португальских гособлигаций. Одновременно с этим ЕЦБ сообщил, что экстренная программа по предоставления дополнительной ликвидности будет продлена до апреля 2011 года. На наш взгляд, это ключевое решение, которым ЕЦБ дал понять, что монетарные власти Еврозоны, как и их заокеанские коллеги ФРС США, готовы к смягчению монетарной политики и, в случае необходимости, и дальше будут проводить такие интервенции.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
29.11.2010 - Опционы. Актуальные рекомендации
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Вмененная волатильность опционов на российский фондовый индекс сейчас находится на минимуме, в то время как доходности суверенных долгов ряда стран еврозоны достигли максимумов. Весной же во время «греческого кризиса вмененная волатильность значительно выросла. Поэтому идея покупки волатильности» через опционы на индекс РТС с экспирацией в марте нам видится логичной.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
22.11.2010 - Опционы. Актуальные рекомендации
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Идея спекулятивной короткой позиции по российскому индексу акций остается в силе. Дополнительными факторами послужили нагнетание ситуации с суверенными долгами в Еврозоне и повышение нормы резервирования в Китае.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
15.11.2010 - Опционы. Актуальные рекомендации
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Наш прогноз по индексу РТС снизился из-за пересмотра ожиданий по ценам на нефть. Предлагаем спекулятивную короткую позицию в мартовских пут-опционах «на деньгах» на индекс РТС.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
01.11.2010 - Опционы. Актуальные рекомендации
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
На момент оглашения результатов заседания ФРС рынок вполне может резко двинуться в одну из сторон. В связи с этим можно попробовать «купить волатильность» на один-два дня.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
25.10.2010 - Опционы. Актуальные рекомендации
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
За неделю идея покупки опционов «пут» на золото стала еще более актуальной. Мы считаем, что премия за риск, заложенная в цену золота, не соответствует оценке риска через вмененную волатильность. Наша фундаментальная оценка золота также говорит в пользу перекупленности золота.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
04.10.2010 - Опционы. Актуальные рекомендации
«Опционы. Актуальные рекомендации» – еженедельный аналитический обзор, посвященный мониторингу российского рынка опционов.
Низкая вмененная волатильность показывает, что аппетит к риску постепенно растет. Ситуация скорее неопределенная, рынок оценивает риски уже по докризисным ценам. Мы предлагаем купить волатильность в виде одновременной покупки «пута» и «колла» на фьючерс на индекс РТС «вне денег» с выровненной дельтой. Предлагаются опционы «вне денег, поскольку они особенно чувствительны к изменению волатильности. Из торгующихся контрактов мы бы выбрали декабрьские: они уже достаточно ликвидные, но до их истечения еще два с половиной месяца.
Разделы: Аналитические обзоры, Аналитика профи, Деривативы
Поиск: